天風證券：下游養殖景氣，動保后周期機會有望到來

　　天風證券研報認為，2022年二季度開始養殖行業營收和利潤均呈現持續修復趨勢，對應動保行業2022年三季度營收的同比轉正和利潤降幅收窄，疊加三季度我國獸用生物疫苗批簽發數量環比增加3.5%，幾大主要獸用疫苗如口蹄疫疫苗、圓環疫苗、偽狂犬疫苗均呈現顯著環比上行趨勢，動保行業有望開啟上行趨勢。展望2023年，因生豬能繁環比增長較緩疊加居民豬肉消費量下半年持續邊際修復，預期2023全年生豬養殖利潤有望整體較可觀。下游豬雞養殖景氣周期均有望拉長，從而拉長動保景氣周期時間。